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今天我大A股又讓我們見識了內資機構的“內卷”。早盤，市場在權重藍籌股的帶領下一路上揚，看起來有放量向上突破前期高點的跡象。雖然人工智能相關概念股票分化，但并沒有發現有資金出逃跡象，盤中還兩度翻紅，似乎有資金在不斷接力。午后風云突變，三大指數快速跳水，多方似乎沒有任何反抗的力量，直到尾盤才組織起一點像樣的反攻，跌幅收窄。市場下跌，為什么我們會把板子打在內資機構身上？看看下面這張圖便知道了。

從上圖可以看到，今天北向資金凈流入67.94億，雖然和一月時動則百億級別不能比，但我們可以看到出去快速跳水時有部分資金流出，但很快就恢復凈流入。很明顯，北向資金一直在買買買，那么這波跳水的原因就是內資機構在不斷的砸盤了。

從市場風格來看，在節前這輪反彈是大消費和大金融等權重藍籌板塊主導行情，代表權重藍籌的上證50指數漲幅明顯強于中小盤指數。與之相對應的是北向資金大手筆的流向A股。進入2月份以來，科技成長股接管市場，中小盤明顯強于權重藍籌，同樣與之相對應的是北向資金的流入節奏明顯放慢，還經常出現凈流出。與此同時，A股概念炒作風氣甚囂塵上，人工智能概念熱的發燙，短短時間內多只個股翻倍，20CM大長腿到處都是，積累了大量的獲利盤。

借著今天北向資金大幅凈流入和權重藍籌上漲的掩護，內資機構開始撤退，從前期的熱炒和今天午后盤中的快速跳水讓我們看到了內資機構的“內卷”，漲得時候拼命往上攻，深怕上不了車，跌的時候爭先恐后的踩踏而出。

內資機構的慫我們之前在公眾號文章也“批斗”過了，今天沒興趣再浪費口水，相信更多的投資者關心的是市場是否見頂，該走還是該留。

首先，我們先明確一下觀點，現在市場還處在低位，本輪行情遠未到見頂的時候。回看過往歷史，每輪大牛市當中更容易出現暴漲暴跌的現象，這種現象俗稱“洗盤”。從技術形態上看，現在大盤仍處在震蕩箱體區間，形態完好，沒有出現破位跡象。從基本面來看，本輪上漲的邏輯就是經濟復蘇和政策預期，我們認為經濟復蘇是大概率事件。疫情管控放開后的經濟增速強于放開前我們認為是符合常理的，接下來的一季報數據環比去年四季度應該會有不錯的表現。基本面的支撐下市場下跌空間有限。兩會臨近，政策預期增強，成長風格和中小市值在新產業趨勢和積極政策的環境下，可能仍有較好表現。

因此，我們對行情走勢應該要有信心，至于是走還是留，我們認為要區別對待，對于前期爆炒的人工智能等熱門題材概念股，特別是在高位放量的，要堅決回避。至于還在低位的，今天可能也會跟隨市場下跌，但這種屬于被錯殺，反而應該繼續持有，甚至逢低加倉！今天北向資金大幅凈流入，市場風格是否會就此發生改變還不得而知，需要繼續觀察持續性，但權重藍籌股本身基本面優秀，后市如果繼續調整的話應該會有不錯的買點出現！

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

關鍵詞 人工智能 經濟復蘇 部分資金