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12月15日，滬指盤中弱勢(shì)震蕩下探，深成指午后拉升走高，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，午后漲超1%；兩市成交額再度萎縮，全日成交約7600億元；北向資金午后加速流入，全日凈買入近50億元。

截至收盤，滬指跌0.25%報(bào)3168.65點(diǎn)，深成指漲0.32%報(bào)11358.11點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%報(bào)2399.12點(diǎn)；兩市合計(jì)成交7662億元，北向資金凈買入49.36億元。

盤面上看，汽車、半導(dǎo)體、軟件板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，地產(chǎn)、化工、電力等板塊上揚(yáng)；旅游、酒店餐飲、食品飲料、釀酒等消費(fèi)板塊集體回落，煤炭、燃?xì)狻⒔鹑凇⑨t(yī)藥等板塊均走低。Chiplet概念、汽車電子、信創(chuàng)概念等表現(xiàn)活躍。

華鑫證券表示，A股維持短期弱勢(shì)震蕩的主基調(diào)，情緒層面短期高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，此外如果繼續(xù)維持弱勢(shì)的格局，那么市場(chǎng)極有可能出現(xiàn)加速下跌的情景，因此對(duì)于投資者而言可以做好波動(dòng)操作的準(zhǔn)備。長(zhǎng)周期角度無(wú)新變化，不確定性的風(fēng)險(xiǎn)逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，北上資金再次成為市場(chǎng)主要增量資金，而此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿23年上半年，因此藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)將為A股的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)，尤其當(dāng)下提出擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)類藍(lán)籌對(duì)于資金的吸引度將再上一臺(tái)階。

華西證券認(rèn)為，市場(chǎng)積極信號(hào)顯現(xiàn)，A股繼續(xù)演繹估值修復(fù)行情。美國(guó)核心通脹率連續(xù)兩個(gè)月回落，表明美國(guó)通脹壓力最大的階段正逐步過(guò)去，并將強(qiáng)化12月美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度放緩至50BP。但市場(chǎng)對(duì)本輪加息終點(diǎn)利率的預(yù)期仍存在反復(fù)，最新的12月利率決議和點(diǎn)陣圖是主要關(guān)注點(diǎn)。若明年下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策取向可能會(huì)隨失業(yè)率的上行而再次出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。隨著美債利率的見(jiàn)頂回落，美股的流動(dòng)性擔(dān)憂出現(xiàn)放緩，但經(jīng)濟(jì)衰退和盈利下修壓力將成為后續(xù)行情的制約因素。

對(duì)于A股而言，本次通脹數(shù)據(jù)的落地一方面穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)“海外流動(dòng)性緊縮壓力放緩”的預(yù)期，另一方面美元指數(shù)走弱有助于增量外資回流A股。近期外資對(duì)中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期出現(xiàn)改善，人民幣匯率收復(fù)“7”的整數(shù)關(guān)口，北向資金自11月以來(lái)凈買入A股的規(guī)模已接近800億元。展望后市，A股走勢(shì)更由國(guó)內(nèi)因素主導(dǎo)，防疫政策優(yōu)化和穩(wěn)增長(zhǎng)政策是后市主要矛盾。A股市場(chǎng)有望繼續(xù)演繹估值修復(fù)行情，接下來(lái)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為主要看點(diǎn)，建議圍繞政策發(fā)力方向作布局。

關(guān)鍵詞 創(chuàng)業(yè)板指 繼續(xù)演繹 華鑫證券